Trong một thị trường dầu mỏ cực kỳ eo hẹp với công suất dự phòng thấp và rủi ro địa chính trị cao, một thỏa thuận hạt nhân Iran thành công là sự kiện duy nhất có thể khiến giá dầu giảm trở lại.

Trong khi thỏa thuận hạt nhân với Iran dường như nằm trong tầm tay, thậm chí thỏa thuận đó sẽ khó hạ giá nếu cuộc khủng hoảng Nga và Ukraine tiếp tục leo thang.

A factory with smoke coming out of it Description automatically generated with low confidence

Vào sáng thứ Năm, ngày 24 tháng 2 năm 2022, Tổng thống Putin đã có một bài phát biểu ngắn, trong đó ông ra lệnh cho một "hoạt động quân sự đặc biệt" ở khu vực phía đông Ukraine. Điều này diễn ra một ngày sau khi ông có bài phát biểu gây hấn, phủ nhận chủ quyền của Ukraine và công nhận nền độc lập của các khu vực Donetsk và Luhansk, nằm ở phía đông Ukraine. Vào thời điểm viết bài, có nhiều tên lửa được bắn và báo cáo rằng quân đội đang tiến gần đến thủ đô Kiev. Để đối phó với cuộc tấn công này, giá dầu lần đầu tiên vượt ngưỡng 100 đô la kể từ năm 2014. Với điều kiện của nền kinh tế toàn cầu nói chung, với lạm phát tràn lan và tăng lãi suất sắp xảy ra, dường như chỉ có một yếu tố giảm giá tiềm năng trong thị trường ngày nay. Việc khôi phục Thỏa thuận hạt nhân Iran là sự kiện duy nhất có thể hạ nhiệt đáng kể thị trường dầu thô.

Nếu các điều kiện hiện tại vẫn tiếp diễn, thực sự không có giới hạn nào về việc giá dầu có thể tăng cao như thế nào. Ngay cả những tuyên bố về dầu trị giá 150 đô la, điều có vẻ không thực tế chỉ vài ngày trước đây, đã bắt đầu có vẻ khả thi sau ngày hôm nay. Phần bù rủi ro và sợ hãi lên đến đỉnh điểm, khi bóng đen của một cuộc chiến toàn diện bao trùm các thị trường. Có hai kịch bản tiềm năng ở đây cho cuộc khủng hoảng Ukraine và giá dầu.

Một kịch bản liên quan đến việc Nga tiếp tục tấn công Ukraine, gây ra một loạt các biện pháp trừng phạt và phản ứng. Trong trường hợp này, giá dầu có thể tăng lên $ 150 hoặc cao hơn. Tại thời điểm đó, ngay cả một loạt các sự kiện giảm giá cũng sẽ phải vật lộn để đưa dầu trở lại dưới 100 đô la sớm bất kỳ lúc nào. Trong kịch bản thứ hai, căng thẳng giữa Nga và Ukraine sẽ lan rộng và một giải pháp ngoại giao sẽ đạt được. Kịch bản thứ hai này có vẻ rất khó xảy ra với sự leo thang gần đây, nhưng có khả năng Putin đã nghĩ đến những mục tiêu cụ thể và hạn chế. Nếu kịch bản thứ hai xảy ra, chỉ có một sự kiện có thể thực sự kéo giá dầu xuống thấp hơn.

Một thỏa thuận hạt nhân Iran được đàm phán thành công có thể mang lại hàng triệu thùng dầu cho thị trường và thay đổi các nguyên tắc cơ bản. Điều này có khả năng gây ra một sự điều chỉnh đáng kể trên thị trường dầu mỏ. Theo một bài báo của Bloomberg, Iran đã chuyển hàng triệu thùng dầu vào các tàu chở dầu kể từ tháng 12 để chuẩn bị cho một thỏa thuận. Theo Kpler, Iran có thể có từ 65 đến 80 triệu thùng trên các tàu chở dầu ngoài khơi, phần lớn trong số đó là condensate. Sản lượng hàng ngày của Iran có thể đạt tới 3,4 mbpd trong vòng 3 tháng đầu tiên sau khi thỏa thuận thành công và có thể đạt 3,7 sau 6 tháng. Đó là một sự gián đoạn nguồn cung đáng kể cho các thị trường dầu mỏ.

Giá xăng đã chạm mức 3,53 đô la tại các trạm bơm ở Mỹ, mức cao nhất kể từ mùa hè năm 2014. Một đợt giá xăng tăng kéo dài như vậy có thể ăn mòn thủ đô chính trị của Tổng thống Biden và có thể gây rắc rối cho các cuộc bầu cử của ông. Chính quyền Biden đã công khai yêu cầu OPEC + tăng sản lượng và hạ giá - nhưng các-ten đã không tuân thủ.

Do đó, thỏa thuận hạt nhân Iran vẫn là lựa chọn khả thi duy nhất để đưa giá dầu xuống đáng kể. Ngay cả khi đó, hiệu quả của thỏa thuận sẽ phụ thuộc vào cả thời gian của nó và cách cuộc khủng hoảng Ukraine phát triển. Thỏa thuận dường như đang tiến gần hơn. Iran dường như trả tự do cho một số tù nhân và Mỹ giải phóng các khoản tiền của Iran, trong các ngân hàng của Hàn Quốc. Xuất khẩu của Iran đã tăng lên, lần đầu tiên chạm mốc 1 triệu thùng / ngày trong 3 năm qua (hầu hết xuất sang Trung Quốc). Trước các lệnh trừng phạt, Iran từng xuất khẩu khoảng 2,5 mbpd. Điều này có thể quay trở lại nếu thỏa thuận được thương lượng thành công. Iran gần đây đã kêu gọi các đối tác phương Tây đưa ra các quyết định nhất định và “hoàn thành công việc”.

Nếu căng thẳng giữa Nga và Ukraine lắng xuống và thỏa thuận hạt nhân Iran sau đó được ký kết thành công, giá dầu có thể sẽ giảm trở lại. Cuối cùng, tất cả phụ thuộc vào việc Nga sẵn sàng đi bao xa với cuộc tấn công Ukraine.

Anh Ngọc
Theo: Oilprice